С целью стабилизации экономики и снижения рыночного давления, Федрезерв сокращает объём уменьшения баланса с 1 июня.
Федеральная резервная система (ФРС) США в начале месяца объявила о замедлении темпа сокращения своего баланса, снизив ежемесячный объём до 25 млрд долларов, что значительно меньше текущих 60 млрд долларов, передает inbusiness.kz. Это изменение начнёт действовать с 1 июня и направлено на стабилизацию рынка облигаций и облегчение финансового давления.
Баланс ФРС, представляющий собой активы, приобретённые во время кризисов для стимулирования экономики, оказывает значительное влияние на рыночную ликвидность и инфляционные тенденции. Погашение облигаций, находящихся на балансе ФРС, приводит к их исчезновению из денежного оборота, что в итоге сокращает денежную массу и замедляет экономическую активность. Основная цель такого сокращения – контроль инфляции и стимулирование экономической активности путём воздействия на денежное предложение.
Однако слишком быстрое сокращение может привести к сокращению денежной массы, что делает деньги более дефицитными и может замедлить экономическую активность. Поэтому ФРС часто стремится к более постепенному сокращению своего баланса, чтобы избежать резких колебаний на финансовых рынках и в экономике в целом.
Особое внимание в ситуации с балансом ФРС заслуживают государственные облигации. С одной стороны при уменьшении их количества на балансе, с другой увеличивается их предложение на рынке, что может вызвать давление на стоимость данных ценных бумаг. Тем не менее, замедление этого процесса приведет к уменьшению такого давления, обеспечивая большую стабильность цен.
Проблемы государственного бюджета США также играют важную роль в данном контексте. С глубоким дефицитом, превышающим 7% ВВП, и планами министерство финансов США занять 847 млрд долларов во втором квартале, действия ФРС могут обеспечить необходимое пространство для маневра.
В контексте текущей высокой ставки ФРС (5,25%), которая уже оказывает тормозящее влияние на экономическую активность, любое дополнительное финансовое напряжение может только усугубить ситуацию. Таким образом, ФРС стремится обеспечить более плавное и предсказуемое сокращение своего баланса, чтобы избежать неожиданных потрясений на рынках.
Вероятность снижения процентной ставки ФРС США на заседании 12 июня 2024 года
Такие действия Федеральной резервной системы оказывают значительное влияние на мировые финансовые рынки, включая валютные рынки развивающихся стран. Уменьшение темпов сокращения баланса ФРС может восприниматься как сигнал к более мягкой монетарной политике, что, в свою очередь, может усилить аппетит к риску среди инвесторов. Это приводит к увеличению потока капитала в развивающиеся рынки в поисках более высокой доходности, что поддерживает их национальные валюты.
Постепенное сокращение баланса ФРС стимулирует в перспективе снижение процентных ставок в США. Низкие ставки могут снижать привлекательность доллара и делать инвестиции в активы развивающихся стран, включая государственные облигации, более привлекательными из-за их относительно высоких доходностей. Слабый доллар США, как следствие мягкой политики ФРС, обычно положительно сказывается на валютах развивающихся стран, так как уменьшает стоимость их долларового долга и улучшает торговые перспективы. Для тенге эти факторы могут означать временное укрепление по отношению к доллару, если аппетит к риску на мировых рынках усилится.
Сегодняшние торги по валютной паре доллар/тенге на KASE стартовали при 440,10 тенге за доллар. В течение дня национальная валюта торговалась в диапазоне 438,90-440,50 тенге за доллар. Последняя на данный момент сделка была закрыта при 439,70 тенге за доллар. По состоянию на 15:15 времени Астаны в ходе торгов на Казахстанской фондовой бирже было проведено 593 сделки на общую сумму 273,7 млн долларов, что характеризуется высоким объёмом торгов. Как итог официальный курс Нацбанка составил 439,40 тенге, что ещё более чем на 2 тенге ниже уровня конца прошлой недели.
