В поисках фиксированного дохода инвесторы могут присмотреться к долговому рынку США. Об этом рассказал аналитик Freedom Finance Global Алияр Акымгалиев, передает LS.
По его словам, текущие доходности американских казначейских облигаций ( treasuries ) остаются на повышенных уровнях. Так, прибыльность длинных бондов превышает 4% годовых, что по-прежнему является высоким значением для последних двух десятилетий, несмотря на начавшийся цикл снижения процентных ставок ФРС.
"На фоне ожиданий дальнейшего смягчения политики в 2025 году потенциал роста цен на облигации усиливается. Ниже представлены ключевые ETF на treasuries, которые позволяют гибко выбрать стратегию – от краткосрочной стабильности до долгосрочного роста и защиты от инфляции", – отметил А. Акымгалиев.
Итак, аналитик рекомендует присмотреться к ETF SHY (краткосрочные 1-3-летние ноты), которые в данный момент приносят около 3,6% годовых. Они менее волатильны, поскольку в составе биржевого фонда есть бумаги со сроком от года до трёх лет, а их доходность тесно связана с текущей ключевой ставкой ФРС.
"Такой ETF подойдет консервативным инвесторам, которым важны сохранность капитала и возможность гибко перераспределять средства в среднесрочной перспективе", – подчеркнул он.
Далее следуют среднесрочные 7-10-летние казначейские облигации – ETF IEF. По его словам, доходность 10-летних treasuries сейчас составляет около 4,16% годовых и служит ключевым бенчмарком для долгового рынка.
На его взгляд, этот ETF подойдет инвесторам, желающим иметь в портфеле ориентир на общую динамику процентных ставок. В случае более резкого снижения ключевой ставки ФРС или начала рецессии 10-летние бонды могут заметно подорожать, обеспечив им дополнительный курсовой доход помимо купонных выплат.
Кроме того, в обзоре А. Акымгалиева присутствуют долгосрочные 20-летние казначейские облигации ETF TLT. Они относятся к более рискованным инструментам из-за высокой волатильности длинного конца кривой доходности.
"В настоящее время их доходность находится на уровне около 4,72% годовых, что близко к максимальным значениям последнего десятилетия. Вложения в такие treasuries рассчитаны на инвесторов, стремящихся зафиксировать высокую ставку заранее. А вложение через ETF позволяет получить значительный потенциал прибыли при снижении доходностей, когда цены долгосрочных облигаций начинают расти", – отметил аналитик.
Также инвесторам, которые опасаются повторного ускорения инфляции, рекомендуют присмотреться к ETF TIPX. Это казначейские облигации с защитой от инфляции со сроком от года до 10 лет.
Купоны по таким бумагам ниже, однако их номинал и проценты индексируются на фактический рост цен, обеспечивая реальную доходность плюс инфляционную компенсацию, пояснил А. Акымгалиев.
"Сейчас 10-летние TIPS дают около +1,7% реальной доходности, что при инфляции около 3% соответствует суммарному доходу порядка 4,7% годовых. При умеренном росте уровня цен такие бумаги могут немного уступать обычным treasuries по текущей прибыльности, но при ускорении инфляции их выплаты растут быстрее, что делает TIPX полезным инструментом для диверсификации портфеля", – подчеркнул представитель Freedom Finance Global.
Подводя итоги, аналитик рассказал, что несмотря на чувствительность к решениям ФРС и экономическим данным, вложения в treasuries остаются одним из наиболее сбалансированных инструментов для диверсифицированного портфеля: краткосрочные выпуски обеспечивают стабильность, долгосрочные сохраняют потенциал роста при снижении ставок, а TIPS создают защиту от инфляции.
"В условиях 2025 года казначейские облигации на фоне возможного замедления экономики и ослабления рынка труда могут вновь продемонстрировать высокую ценность для инвесторов", – резюмировал он.
