Стоимость акций Exxon Mobil и Chevron снизилась на премаркете в Нью-Йорке и продолжила падение после открытия торгов на фоне разочаровавшей инвесторов квартальной отчетности. Компании ощущают на себе влияние слабых цен на энергоносители и рентабельности переработки.

О чём отчитались компании

— Exxon Mobil сообщила о прибыли в $8,22 млрд за первый квартал 2024 года — это на 29% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скорректированная прибыль в пересчете на акцию составила $2,06, что, по данным LSEG, на 6% ниже консенсуса аналитиков Уолл-стрит ($2,20), пишет Reuters.

— Chevron получила прибыль в $5,5 млрд, это означает падение почти на 20% в сравнении с результатами первого квартала прошлого года. Компания объясняет это снижением рентабельности и ростом операционных расходов нефтепереработки. Вместе с тем, скорректированная прибыль на акцию составила $2,93, превысив оценку аналитиков в $2,87, отмечает Reuters. Результаты ​превзошли консенсус-прогноз, благодаря росту добычи после приобретения компании PDC Energy, а также за счёт устойчивых сильных показателей в Пермском бассейне и бассейне Денвер-Джулсбург.

Что с акциями

Акции Exxon упали на 3,2% на премаркете в пятницу, акции Chevron потеряли 1,5%, несмотря на рост цен на нефть, пишет Bloomberg. После начала основной торговой сессии в Нью-Йорке бумаги Chevron теряли в ходе торгов чуть больше 1%, на момент публикации они ушли в минус примерно на 0,5%. Акции Exxon Mobil в моменте снижались на 4,2%, это стало худшим дневным падением за последние шесть месяцев, отмечает Bloomberg. С начала года акции Exxon Mobil выросли на 17%, бумаги Chevron — на 10%, это данные Market Screener на момент закрытия торгов накануне.

Контекст

Chevron и Exxon Mobil ощущают на себе влияние слабых цен на энергоносители и сокращения рентабельности переработки, пишет Reuters.

Причиной редкого падения прибыли Exxon стал ряд в основном неденежных статей бухгалтерского баланса, пишет Bloomberg. «Сюрпризы», как назвало их агентство, включали увеличение расходов на нефтеперерабатывающие заводы, более низкие, чем ожидалось, объёмы производства в США и неурегулированные контракты с производными финансовыми инструментами.

«В каждом квартале у нас будет ряд неденежных, просто немного более необычных расходов», — сказала в интервью Bloomberg финансовый директор Exxon Кэти Микеллс. «В этом квартале было несколько мелких [расходов], которые в сумме стали более значимыми, и аналитикам трудно их смоделировать», — объяснила топ-менеджер.

Ожидания выхода Exxon на прибыль были высокими, поскольку компания находится в лучшем положении в сравнении с конкурентами, пишет Bloomberg. Но даже бурный рост нефтедобычи на 35% в результате разработки гигантского проекта в южноамериканской Гайане не смог воодушевить инвесторов, отмечает агентство. Exxon начала добычу на месторождении Пайара, третьем в Гайане, с опережением графика, добавив 220 тыс. баррелей ежедневных поставок, которые приносят прибыль, даже если нефть упадет до отметки в $35, подчеркивает Bloomberg.

Успехи Exxon в Гайане показывают, почему её главный конкурент Chevron хочет войти в проект путём поглощения нефтегазовой Hess, которая владеет 30%-ной долей консорциума разработчиков в Гайане, пишет Bloomberg. В конце прошлого года Chevron предложила купить Hess за $53 млрд, однако сделка была приостановлена из-за проверки регулирующих органов и оспорена компанией Exxon Mobil, которая требует признать за ней преимущественное право на выкуп доли Hess в активах в Гайане. «Мы по-прежнему уверены, что преимущественное право покупки не применимо к этой сделке, и считаем, что это будет подтверждено в арбитраже», — цитирует Reuters сообщение Chevron. Акции Chevron в этом году отстают от конкурента Exxon примерно на 10 процентных пунктов на фоне проблем с предлагаемым приобретением Hess, отметил Reuters.

Что говорят аналитики

«В секторе все ещё сохраняется обеспокоенность в связи с тем, что это «уходящая индустрия» из-за энергетического перехода», — цитирует The Wall Street Journal аналитика RBC Capital Markets Бираджа Борхатайрью. Неопределенность относительно будущего отрасли, по его словам, в некоторой степени парализует большую её часть. «Самое простое [для компании] — продолжать выкупать свои акции, то есть получать вознаграждение в краткосрочной перспективе, а затем это позволит увеличить дивиденды», — считает аналитик.

Бумаги Exxon Mobil рекомендуют 16 аналитиков: у них 10 рейтингов Buy (покупать) и шесть Overweight (ожидания выше рынка), следует из данных Market Watch. Ещё 11 экспертов советуют удерживать бумаги (рейтинг Hold), советов продавать нет. У акций Chevron 13 рейтингов Buy и пять Overweight из 26-ти, ещё восемь аналитиков присвоили бумагам рейтинг Hold.