Национальный банк озвучил решение по базовой ставке в Казахстане.

«Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка Республики Казахстан принял решение снизить базовую ставку до 15,75 процента годовых с коридором +/— 1 процентных пункта. Решение принято на основе обновлённых прогнозов Национального банка, анализа данных и оценки баланса рисков инфляции», — говорится в заявлении монетарного регулятора.

Напомним, 6 октября Нацбанк снизил базовую ставку до 16 процентов годовых с коридором в +/- 1 процентный пункт. В августе базовая ставка снизилась до 16,5 процента годовых — это было первое снижение с 2020 года. До этого базовая ставка была на уровне 16,75 процента.

Что такое базовая ставка

Это процентная ставка, по которой Национальный банк предоставляет краткосрочные кредиты коммерческим банкам и принимает денежные средства на депозиты от коммерческих банков. Она играет ключевую роль при установлении ставок по кредитам для граждан и влияет на уровень инфляции в стране. Если говорить простыми словами, то базовая ставка — ориентир для экономики страны и особенно для банковского сектора. Её размер устанавливается Нацбанком на основании экономических показателей и может быть повышен или понижен. Кроме того, базовая ставка — основной инструмент денежно-кредитной политики страны.

Как базовая ставка влияет на экономику

Монетарный регулятор использует базовую процентную ставку для воздействия на экономику. Он регулирует денежное обращение в стране и в конечном счёте уровень инфляции, напрямую зависящий от объёма денежной массы, именно путём повышения или снижения базовой ставки. Если ставку понижают, это делается, чтобы увеличить объём денежной массы на рынке, то есть, попросту говоря, организовать накачку экономики, прежде всего, промышленности, реального сектора, сферы услуг деньгами, необходимыми для инвестиций в производство. Чем ниже ставка, тем доступнее кредиты для бизнеса, чем больше у предприятий денег, тем больше инвестиций, тем самым можно стимулировать рост экономики. И наоборот — если Нацбанк хочет сократить денежную массу в целях недопущения резкого скачка инфляции, то он повышает процентную ставку. Тогда деньги изымаются из производства, и их помещают на депозиты под процент.

Как снижение базовой ставки влияет на тенге

При снижении базовой ставки в краткосрочном аспекте ослабляется курс национальной валюты, так как стоимость денег снижается, соответственно, игроки валютного рынка играют на понижение курса национальной валюты. Однако такое влияние можно проследить лишь в моменте, в очень краткосрочном аспекте. В среднесрочном аспекте рост производства и снижение инфляции может привести к росту курса национальной валюты.

В Национальном банке объяснили, почему приняли решение снизить базовую ставку до 15,75 процента годовых с коридором +/— 1 процентных пункта.

Годовая инфляция продолжает динамично замедляться. Нацбанк ожидает переход показателя в зону однозначных значений в ближайшие месяцы.

«Месячная инфляция в октябре замедлилась до среднеисторических значений. Внешнее инфляционное давление продолжает смягчаться на фоне сдерживающей политики центральных банков и снижения мировых цен на продовольствие. При этом имеются отдельные факторы и риски, требующие внимания. Во внутренней экономике сохраняется проинфляционное давление со стороны фискального стимулирования, устойчивого внутреннего спроса, высоких и нестабильных инфляционных ожиданий», — заметили в монетарном регуляторе.

Отмечается, что дальнейшие решения по базовой ставке будут зависеть от соответствия фактической динамики инфляции её прогнозной траектории. Необходимость достижения цели по инфляции 5 процентов требует поддержания умеренно жестких денежно-кредитных условий в среднесрочном периоде.

Годовая инфляция продолжила замедление в октябре 2023 года, составив 10,8 процента, что ближе к нижней границе предыдущего прогнозного диапазона. Месячная инфляция в октябре 2023 года составила 0,7 процента, снизившись до уровня своих среднеисторических значений.

«Замедление роста цен обусловлено проводимой денежно-кредитной политикой, снижением глобального инфляционного давления и издержек производства, постепенным восстановлением логистических цепочек, мерами властей, а также влиянием эффекта высокой базы прошлого года. Показатели базовой и сезонно-очищенной инфляции стабилизировались, но продолжают формироваться выше таргета и отражают устойчивый рост цен на широкий спектр товаров и услуг», — сообщили в Нацбанке.

При этом в монетарном регуляторе отметили, что инфляционные ожидания населения, несмотря на последовательное замедление инфляции, остаются повышенными и чувствительными к изменению ситуации на отдельных товарных рынках. В октябре 2023 года показатель ожидаемой на год вперед инфляции повысился. Основными факторами повышенных ожиданий остаются рост цен на ГСМ и динамика цен на продукты питания.

В Национальном банке ответили, будет ли дальнейшее понижение базовой ставки в Казахстане.

Председатель Национального банка Тимур Сулейменов сообщил, что понятие «комфортной базовой ставки» зависит от экономических условий и инфляции.

«Базовая ставка — это способ борьбы с инфляцией. Инфляция — это многоактный процесс. По мере замедления инфляции мы хотим и будем поэтапно базовую ставку снижать, но сначала борьба с инфляцией, потом базовая ставка. Одно за другим идёт. Чрезмерно быстро снижать базовую ставку мы не хотим, иначе инфляция может вернуться», — ответил Сулейменов.

Заместитель председателя Акылжан Баймагамбетов добавил: Национальный банк будет принимать решение по мере снижения инфляции.

«Есть такое понятие, как нейтральная базовая ставка, естественная базовая ставка. Она считается разными способами. Самый популярный — ставится цель по инфляции, её нужно достичь и стабильно поддерживать. В нашем случае это 5 процентов и средний рост экономики, то, что называется потенциалом.

В среднем экономика растёт на 3-4 процента. В таком случае базовая ставка, равно инфляция, + 3,5 процента. Вот это и есть некий натуральный или естественный, нейтральный уровень базовой ставки. Он достигается тогда, когда цель по инфляции полностью достигнута. Такая базовая ставка позволяет, с одной стороны, инфляцию не разгонять, с другой стороны, не сдерживать экономический рост. То есть все находится в балансе», — пояснил Баймагамбетов.

Он добавил, что в случае достижения инфляции в 5 процентов базовая ставка может составлять около 8,5 процента.