Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок в среду

Основная сессия 27 ноября на американских фондовых площадках для большинства индексов завершилась в минусе. S&P 500 скорректировался на 0,38%, Nasdaq опустился на 0,6%, Dow Jones — на 0,31%, лишь Russell 2000 удалось подняться на символические 0,08%. Драйверами снижения стали IT-компании и сектор циклических потребительских товаров.

Октябрьский дефлятор PCE повысился на 0,24% м/м при консенсусе 0,2% м/м. При этом впервые с февраля 10 из 18 отраслевых компонентов индекса зафиксировали рост цен выше 0,3%, что в совокупности с увеличением базового PCE на 0,27% м/м (как и месяцем ранее) при консенсусе 0,28% указывает, на наш взгляд, на приостановку или замедление дезинфляции. На этом фоне ориентиры в отношении инфляции в США на 2025 год могут быть несколько пересмотрены. Напомним, что базовый прогноз Freedom Broker закладывает показатель на отметке 2,4% г/г, а альтернативный — на уровне 2,6%. Представленная статистика едва ли изменит планы ФРС в отношении корректировки монетарных условий. В целом данные подтверждают сценарий двух снижений ставки к июлю 2025-го, который заложен в общерыночные ожидания.

Доходы домохозяйств увеличились на 0,59% при консенсусе 0,3%, а расходы — на 0,36% м/м при средних прогнозах на уровне 0,4%. Рассчитываем на позитивную реакцию рынка на эти данные, так как они подтверждают сохранение сильного потребительского спроса и указывают на достаточную обеспеченность домохозяйств.

Рост ВВП США за третий квартал, по уточненной оценке, как и предполагали прогнозы, составил 2,8% г/г в соответствии с первоначальным результатом. Были немного скорректированы лишь отдельные компоненты показателя, не изменившие общую картину. Полагаем, что эта статистика не должна существенно повлиять на настроения инвесторов.

Новости компаний

— Выручка HP (HPQ: −11,4%) за четвертый квартал превысила консенсус, а прибыль уложилась в его диапазон. При этом зафиксирован слабый результат по операционной марже. Прогноз прибыли на первый финансовый квартал оказался осторожнее консенсуса, озвученные ориентиры на 2025 год находятся в рамках среднерыночных ожиданий. Компания рассчитывает на улучшение показателей Personal Systems во втором полугодии благодаря фактору сезонности и обновлению Windows 11.

— Workday (WDAY: −6,2%) отчиталась за третий квартал выручкой и прибылью выше консенсуса, но гайденс в отношении доходов от подписки на год совпал с нижней границей средних прогнозов, а свободный денежный поток (FCF) не оправдал ожиданий.

Мы ожидаем

Значимых макроэкономических публикаций на пятницу 29 ноября не запланировано. Торговая сессия будет сокращенной и завершится в 13:00 по времени восточного побережья США.

По информации BBC, соглашение о прекращении огня, призванное положить конец 13-месячному конфликту между Израилем и Хезболлой, вступило в силу. В то же время стороны уже выдвигают взаимные обвинения в нарушении этих договоренностей. Израиль нанес первый авиаудар по Ливану. Котировки нефти на этом фоне снижаются в пределах 0,4–0,5%.

Внешний фон сегодня смешанный: гонконгский Hang Seng и шанхайский CSI 300 в зелёной зоне, а японский Nikkei немного скорректировался. Фьючерсы на американские индексы торгуются почти без изменений. На предстоящую сессию прогнозируем низкую внутридневную волатильность. Баланс рисков оцениваем как нейтральный. Сегодня индекс широкого рынка продолжит попытки закрепиться над психологически важной отметкой в 6000 пунктов при отсутствии значимых новостей. Ориентируемся на движения S&P 500 в коридоре 5970–6020 пунктов (от −0,4% до +0,4% к уровню закрытия 27 ноября).

Вероятнее всего, активность участников рынка будет пониженной как из-за фактора сокращенного дня, так и в преддверии блока важных макропубликаций. На следующей неделе выйдут данные индекса PMI в промышленности от ISM (2 декабря), отчет JOLTS о динамике вакансий (3 декабря), статистика PMI в сфере услуг от ISM (4 декабря), а также ноябрьский отчет Минтруда (5 декабря).

В поле зрения

— Bloomberg сообщает, что Федеральная антимонопольная комиссия (FTC) начала расследование в отношении Microsoft (MSFT), включающее все аспекты деятельности компании от облачного бизнеса и программного обеспечения до кибербезопасности, а также ИИ-технологий.

— По данным Financial Times, BlackRock (BLK) заключила предварительную сделку по покупке HPS Investment Partners примерно за $12 млрд в рамках реализации планов по дальнейшему расширению своей деятельности.