Банк России считает нецелесообразным введение дифференцированной ключевой ставки: низкой для бизнеса и высокой для потребителей. Такую позицию регулятор озвучил в ответ на обращение представителя бизнеса в своём телеграм-канале.

Предприниматель аргументировал свою логику следующим образом: «Доступ к дешевым деньгам для бизнеса стимулирует производство и импорт товаров. Рост предложения на рынке повысит конкуренцию и снизит цены, в то время как высокая потребительская ставка будет сдерживать спрос».

Однако, по мнению ЦБ, попытка «перекрыть кран» для одних заемщиков и «открыть» для других неэффективна. Ключевым фактором инфляции является общий объём кредитования, а не категория заемщика. Увеличение денежной массы в экономике, независимо от источника, оказывает инфляционное давление.

Регулятор пояснил, что средства, полученные бизнесом по сниженным ставкам, будут выплачены сотрудникам и поставщикам. Эти дополнительные доходы, подобно потребительским кредитам, также увеличат спрос, хоть и через более длинную цепочку. Общий эффект на инфляцию при этом останется прежним.

«Устойчиво низкая инфляция — необходимое условие для доступных кредитов для всех, а не только для льготных категорий. Поэтому денежно-кредитная политика влияет на ставки в целом, а адресная поддержка оказывается правительством точечно для приоритетных отраслей, чтобы не провоцировать общий рост цен», — подчеркнули в ЦБ.