Поставки российской нефти на мировые рынки могут подорожать в случае затяжного конфликта на Ближнем Востоке, считает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Если противостояние продлится более двух месяцев, это приведёт к серьёзным ударам по объектам нефтяной инфраструктуры (аналогично с атаками на НПЗ Saudi Aramco), спровоцирует перекрытие важных для торговли проливов и рост напряженности в Красном море.
«В таких реалиях нефть имеет все шансы закрепиться выше 100 долларов за баррель, а дисконт на российское сырье, вероятно, сократится. При этом даже 70 долларов за баррель Urals остаются крайне выгодным уровнем для компаний», — сказал эксперт «Ридусу».
Но есть, по его словам, и другой — полярный — сценарий: деэскалация. Если стороны договорятся (например, США и Израиль получат гарантии остановки ядерной программы и допуск международных комиссий на ядерные объекты в обмен на снятие санкций с Ирана) геополитическая премия в ценах резко упадет.
«На фоне ожиданий притока иранских баррелей и уже принятого ОПЕК+ решения нарастить добычу, котировки Brent могут уверенно уйти ниже 60 долларов за баррель», — прогнозирует аналитик.
Разумеется, между этими крайностями находится широкий спектр промежуточных вариантов развития событий, добавляет он. Именно реальный ход конфликта определит ценовую конъюнктуру, размер дисконта на российскую нефть и дальнейшие последствия для нефтяного рынка.
По мнению эксперта, на рынке газа риски выглядят более масштабными, чем на рынке нефти.
«Главная уязвимость — Катар, который занимает третью строчку в мире по экспорту СПГ с объёмами более 120 миллиардов кубометров в год. Поставки из Катара обеспечиваются через Ормузский пролив, что делает их крайне уязвимыми к ситуации в регионе», — пояснил он.
Цены на газ в европейском хабе уже отреагировали резким ростом. Утром в понедельник фьючерсы на газ с поставкой в следующем месяце (европейский эталон цен) подскочили на 23%, достигнув отметки в 39,35 евро за мегаватт-час.
Большую часть СПГ с Ближнего Востока закупают азиатские страны, но любые перебои усилят конкуренцию за альтернативные источники поставок, что приведет к росту цен во всем мире, в том числе и в Европе. А она особенно уязвима. Хотя зима на континенте подходит к концу и потребление газа замедляется, запасы топлива необычайно низки.
Европе необходимо импортировать большие объёмы СПГ этим летом, чтобы пополнить запасы перед следующим отопительным сезоном. И чем дольше затягивается конфликт, тем выше будут цены. По прогнозам Goldman Sachs, месячная приостановка поставок через Ормузский пролив может привести к более чем двукратному росту цен на газ в Европе. Это станет серьёзным потрясением для рынка после того, как в прошлом месяце фьючерсы на эталонный газ упали на 19% из-за относительно мягкой погоды и достаточного предложения.
Поставки СПГ из Катара и ОАЭ задерживаются. Катар временно сократил численность персонала, работающего на крупнейшем в мире заводе по экспорту СПГ. Кроме того, в субботу Израиль распорядился временно закрыть некоторые газодобывающие мощности в качестве меры безопасности. Это побудило Египет, крупного импортера СПГ, запросить дополнительные поставки этого газа. По данным BloombergNEF, перебои в торговле газом на Ближнем Востоке в конечном итоге могут также увеличить спотовый спрос на СПГ со стороны Турции, поскольку страна импортирует трубопроводное топливо из Ирана.
Иран заявил, что не намерен закрывать Ормузский пролив, однако суда начали избегать его почти сразу после начала конфликта в субботу. Катар объявил о временной приостановке всего морского судоходства.
