Риски девальвации в Казахстане: ждать или нет?

Инвестиции 29-05-2024

Наращивание валютных активов пенсионными фондами является ещё одним подтверждением того, что все сидят в ожидании девальвации, стараются обезопасить накопления казахстанцев - хотя бы часть денег путём покупки валюты в виде долларов и евро, считают эксперты.

Растут ли риски девальвации, что происходит с платежным балансом и бюджетом Казахстана, а также почему пенсионные фонды наращивают валютные активы, inbusiness.kz узнавал у экспертов.

По мнению Мурата Темирханова, на данный момент рисков девальвации нет, потому что большие объёмы долларов продаются из Национального фонда. Экономика у нас, в принципе, в хорошем состоянии. Пусть она не растёт на 6%, но и 3,8% тоже не плохой рост. Платежный баланс и торговый баланс тоже в неплохом состоянии, то есть никаких признаков девальвации нет. Ослабление валюты по отношению к доллару не ожидается – оно будет постепенно, потому что у нас инфляция выше, чем у соседей. Поэтому в теории тенге должно последовательно ослабляться, но резкого ослабления при этом эксперт не видит.

"Торговый баланс вырос, хотя экспорт немного упал, но ещё больше упал импорт. Реэкспорт уменьшился. Это хорошо с экономической точки зрения. В бюджете не все положительно, так как налогов недостаточно собирают — идёт большой недобор налогов по корпоративному подоходному налогу и по НДС. Поэтому мы ожидаем, что будут больше использовать Нацфонд, больше трансфертов будет, не так как было запланировано", — отметил Мурат Темирханов.

На вопрос, почему пенсионные фонды наращивают валютные активы, он ответил, что у них правило диверсификации активов – от всех активов 30% должно быть валютных. В принципе, это нормальная диверсификация – не все в тенге. Поэтому они это правило утвердили, что 30% в среднем должно быть, в связи с чем и растут активы, подкупают доллар, считает экономист.

Своим мнением с inbusiness.kz на этот счёт поделился также экономист Айдар Алибаев.

"С одной стороны, уже достаточно продолжительное время тенге ведёт себя хорошо, даже немного укрепляется, и по идее относительно длительное время он даёт возможность людям, особенно бизнесу, без этих девальвационных горок жить, более-менее планировать что-то. Но здесь, на мой взгляд, девальвационные ожидания все равно имеются. Потому что мы видим, что происходит в России, где очень серьёзные и отрицательные экономические события – санкции, война, высокие расходы. Очень высока вероятность, что один из рычагов для решения и покрытия этих проблем - это будет девальвация российского рубля. Она всеми ожидается", — подчеркнул эксперт.

По его словам, она уже должна была начаться, но, видимо, соседи стараются сдерживать эти процессы. Однако они все равно будут. А поскольку Казахстан с Россией и с российским рублем очень сильно связаны, рубль и его поведение оказывает очень серьёзное влияние на поведение казахстанского тенге. Эксперт уверен, что после девальвации российского рубля тенге тоже начнёт падать.

Во-вторых, он также утверждает, что в нашей экономике нет ни одного фактора, который бы позитивно влиял на крепость тенге и все факторы работают против тенге, способствуя его девальвации. Среди них отсутствие собственного производства, постоянно растущая инфляция, что негативно отражается на экономике. Девальвация будет, но какая она будет: резкая, ступенчатая или ещё какая-то - эксперт не назвал.

"Валюту, которую мы зарабатываем путём продажи своих ресурсов, практически все тратим на то, чтобы обеспечить страну и народ всем необходимым. Поэтому баланс у нас всегда отрицательный, так как мы больше покупаем, чем продаем. А если плюс к этому добавить ещё плохую ситуацию с пополнением бюджета, когда вынуждены залезать в Нацфонд, и наше правительство без этого уже жить не может и с каждым следующим годом вытаскивает из Нацфонда все больше и больше, то ничего хорошего в этом нет", — отметил Айдар Алибаев.

А то, что пенсионные фонды наращивают валютные активы, на его взгляд, является ещё одним подтверждением того, что все сидят в ожидании девальвации, стараются обезопасить накопления казахстанцев от девальвации, хотя бы часть денег путём покупки валюты – долларов и евро в первую очередь. Таким образом, они стараются спасти хоть какую-то часть, считает эксперт.