В новом трёхлетнем контракте на поставку металла выросла привязка к спотовым ценам: что изменится для Казахстана, выяснял inbusiness.kz.
Китайская CGN Mining , связанная с China General Nuclear Power Corporation (CGNPC), в начале июня заключила новое рамочное соглашение с аффилированной CGNPC-URC по покупке природного урана у СП "Семизбай-У" и "Орталык" в 2026-2028 годы. Об этом сообщается на страничке CGN Mining на сайте гонконгской биржи. Предыдущий офтейк-контракт действует с января 2023 года до конца этого.
CGNPC через связанные компании контролирует 49% акций в урановых СП "Семизбай-У" и "Орталык", где главным акционером на 51% является " Казатомпром ", то есть в них меньшие производственные доли должны доставаться китайскому партнёру. "Орталык" разрабатывает месторождения Центральный Мынкудук и Жалпак в Туркестанской области, а "Семизбай-У" месторождение Семизбай в Акмолинской области и Ирколь в Кызылординском регионе.
В биржевом сообщении уточняется, что в 2026 году у "Семизбай-У" прогнозируется выкупить 402 тонны закиси-окиси урана, в 2027 году – 392 тонны и в 2028 году 300 тонн. В "Орталык" планируется приобрести 1036 тонн в следующем году, 1225 тонн в 2027 году и 1298 тонн в 2028 году.
В апреле inbusiness.kz сообщал, что "Орталык", по данным отчетности CGN, добыл в 2024 году 1783 тонн урана, согласно годовому отчету "Казатомпрома", производственный показатель за период был 1739 тонн. У "Семизбай-У" за прошлый год добыча была на уровне 976 тонн, сообщала CGN, по версии "Казатомпрома" она составила 963 тонны.
Исходя из прогнозных цифр китайского офтейк-контракта, можно увидеть, что у "Семизбай-У", чьи запасы на начало года оценивались в 7,6 тыс. тонн, не будет повышать производство в последующие три года, а будет даже его немного сокращать. "Орталык" же с посчитанными запасами в 31,5 тыс. тонн напротив имеет перспективы существенного увеличения добычи до примерно 2,6 тыс. тонн к 2029 году, что более чем компенсирует падение "Семизбай-У".
В биржевой сводке уточняется, что расчетная цена за фунт поставляемого в рамках офтейк-контракта урана будет исчисляться с использованием данных ценовых агентств TradeTech и UxC. Она будет суммироваться из прогнозной цены на уран на 2026-2028 годы, то есть 94,22 долларов за фунт (условно среднее из прогнозов TradeTech и UxC), помноженной на 30% и на коэффициент надбавки в 1,041 с учетом разницы между годом поставки и 2026 годом, плюс спотовой цены на момент поставки, помноженной на 70%.
Предыдущее рамочное соглашение, если смотреть упрощенно, имело несколько другое соотношение – 40% прогнозной цены и 60% спотовой. Судя по выкладке CGN Mining, изменение произошло из-за тренда на повышение на спотовом рынке. К слову, за последнее время цена на уран на споте выросла на 10% до 76 долларов за фунт из-за покупки урана на 200 млн долларов со стороны Sprott Physical Uranium Trust.
Между тем, у CGN Mining по соглашению были установлены лимиты в денежных суммах трансакций: на 2026 год – 3,9 млрд гонконгских долларов или около 500 млн долларов США по текущему курсу, на 2027 год – 4,4 млрд гонконгских долларов или примерно 560 млн долларов США, на 2028 год – 4,6 млрд гонконгских долларов или приблизительно 580 млн долларов США.
На 2023-2025 годы годовые ограничения по продаже были похожими – 4,1-4,5 млрд гонконгских долларов, но в 2023-2024 годах суммы сделок на деле были меньше — 1,7-2 млрд гонконгских долларов или 218-252 млн американских долларов. За прошедшие годы лимиты не использовались полностью из-за недопоставок урана с "Семизбай-У" и "Орталык" на фоне нехватки серной кислоты для его добычи. Кроме того, они на всякий случай учитывали потенциальные инвестиции в урановые ресурсы, что могло бы дать ещё 600-650 тонн урана.
Напомним, в конце прошлого года сообщалось, что доли в урановых СП "Хорасан-У" и "Заречное" были реализованы "Росатомом" китайским партнёрам.
За 2024 год СП "Орталык" получило выручку в 177,4 млрд тенге, а прибыль на 95,9 млрд тенге. Из продаж на второго акционера CGNM UK Limited пришлось 83,3 млрд тенге, а на "Казатомпром" 94,1 млрд тенге.
"Компания реализует урановую продукцию АО "НАК "Казатомпром" и CGNM UK Limited, исходя из спотовой цены, определяемой со ссылкой на котировки UX Consulting LLC и Trade Tech LLC, с применением фиксированного дисконта и трансфертного дифференциала (трансферный дифференциал отсутствует в расчете цены реализации согласно договору с CGNM UK Limited)", — указывается в отчете "Орталык" за прошлый год.
За 2023 год СП выплатило в 2024 году 23,4 млрд тенге дивидендов урановой нацкомпании и 22,4 млрд тенге учетом КПН в 3,4 млрд тенге в пользу CGNM UK Limited.
ТОО "Семизбай-У" за прошлый год получило прибыль в 48,6 млрд тенге при продажах на 95,5 млрд тенге. Половина выручки в 48,4 млрд была получена на реализации участникам СП, а ещё 46,5 млрд тенге от связанных сторон. Под конец 2024 года у "Семизбай-У" имелся кредит в долларах от Банка Китая в Казахстане на 7,9 млрд тенге.
Судя по отчетности "Семизбай-У", месторождение Семизбай планируется дорабатывать до 2037 года, а на ликвидацию Ирколя средства закладываются до 2030 года. Существенная часть расходов по природоохранным мероприятиям приходится на 2033 год по месторождению Центральный Мынкудук и на 2042 год по месторождению Жалпак, указывается в отчете "Орталык".
