Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.
Рынок накануне
Сессию 20 мая американские фондовые индексы завершили разнонаправленно: S&P 500 и NASDAQ прибавили 0,09% и 0,65% соответственно, а Dow Jones снизился на 0,49%. Лидером роста стал технологический сектор во главе с чипмейкерами. Инвесторы оценивали отдельные корпоративные события, важных релизов макростатистики не было. Фоновое давление на котировки оказало повышение доходностей казначейских облигаций. Ставки по «десятилеткам» поднялись на 3 б.п., ограничивая потенциал роста акций.
Несколько представителей руководства ФРС прокомментировали последние данные инфляции в преддверии публикации майских протоколов FOMC, запланированной на 22 мая. Заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон назвал апрельские данные инфляции обнадеживающими, отметив, что рынок труда остается сильным, но замедление роста цен пока недостаточно интенсивно. Ещё один вице-председатель Федрезерва Майкл Барр напомнил, что в начале года статистика инфляции была разочаровывающей, подтвердив общий для регулятора тезис о необходимости убедиться в устойчивости дезинфляционных трендов перед началом цикла снижения ставок. Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик предположил, что инфляция продолжит снижаться в 2025 году, подчеркнув, что её статистика до сих пор была неустойчивой. Председатель ФРБ Кливленда Лоретта Мейстер считает, что процесс замедления инфляции застопорился и определять, по какому пути он пойдет дальше, слишком рано.
Новости компаний
— Гендиректор JPMorgan (JPM: −4,5%) Джейми Даймон на встрече с аналитиками предположил, что котировки JPM могут оказаться слишком высокими для продолжения buyback. Правда, позже финансовый директор банка опроверг эту информацию. CEO также рассказал о планах покинуть свой пост в ближайшие пять лет. Гайденс по чистому процентному доходу на 2024 год был повышен на 2% по сравнению с апрельским ориентиром, примерно до $91 млрд.
— Target (TGT: −2,1%) анонсировала снижение цен на 5 тыс. часто покупаемых товаров, главным образом, продуктов питания, обосновав этот шаг тем, что покупатели испытывают давление, пытаясь максимально эффективно использовать свои бюджеты.
— Microsoft (MSFT: +1,2%) представила новые ПК, оснащенные чипами искусственного интеллекта от Qualcomm (QCOM: +2%), которые, помимо CPU и GPU, оснащены нейронным процессором, или NPU, который необходим для работы приложений с ИИ и является новым дополнением к ПК Copilot+.
Мы ожидаем
Сегодняшняя сессия вряд ли принесёт сюрпризы инвесторам и, вероятно, пройдёт в спокойном ключе ввиду отсутствия макрорелизов и других ярких событий. Баланс рисков нейтральный. Ориентировочный диапазон для S&P 500 — 5290–5325 пунктов (от –0,3% до +0,3% к вчерашнему закрытию).
Значимых релизов макростатистики вновь не запланировано. Возможно влияние на котировки акций новых комментариев чиновников ФРС. Ожидается ещё одно выступление Рафаэля Бостика, которое, впрочем, едва ли будет содержать свежие соображения по поводу развития инфляционной динамики. Накануне Бостик отметил, что лидеры бизнеса сообщили о замедлении инфляции, хотя и недостаточно активном.
На премаркете выйдут квартальные отчеты ретейлеров Lowe’s (LOW), Macy’s (M) и AutoZone (AZO). Биржевые игроки продолжат обсуждать предстоящую 22 мая после закрытия основной сессии публикацию результатов NVIDIA (NVDA), которая может стать главным событием недели для рынка. Накануне акции компании выросли на 2,49%. Несколько инвестбанков повысили таргеты по NVDA в преддверии выхода отчета, отметив вероятность превышения фактическими результатами консенсуса. Аналитики позитивно оценили спрос на существующие решения NVIDIA и перспективы запуска продуктов на основе архитектуры Blackwell в конце года.
В поле зрения
— Акции Palo Alto Networks (PANW) на постмаркете ушли в минус из-за разочаровавшего рынок квартального прогноза, который совпал с консенсусом.
— Zoom Video Communications (ZM) отчиталась за первый квартал лучше общерыночных ожиданий благодаря более широкому внедрению ИИ-решений в продукты платформы. Несмотря на оптимистичный долгосрочный прогноз, ожидания на второй квартал оказались немного ниже ориентиров аналитиков, поэтому акции ZM на премаркете корректируются на 2,4%.
