Ралли акций в США может возобновиться даже без снижения ставок, считают некоторые аналитики с Уолл-стрит. В то же время, президент Всемирного экономического форума Бёрге Бренде дал негативный прогноз по глобальной экономике, заявив, что миру грозит десятилетие низкого роста. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

Ралли акций может возобновиться даже без снижения ставок

Уверенный рост мировой экономики может оказать акциям достаточную поддержку для возобновления рекордного ралли, пишет Bloomberg со ссылкой на мнение аналитиков. Уолл-стрит приводит пример ситуации на рынке в 1990-х годах, когда акции выросли более чем втрое, хотя ставки колебались около текущих уровней. Тогда уверенный экономический подъём обеспечил фондовым рынкам платформу для роста. И хотя на данный момент глобальные перспективы более неопределенные, все ещё существует достаточный импульс для роста акций.

Анализ BMO Capital Markets показал, что в период с 1991 по 1998 год индекс S&P 500 несколько раз снижался на 5%, прежде чем начать новое ралли, но он не корректировался на 10% или более. Причём доходность S&P 500, как правило, коррелируется с доходностью облигаций. С 1990 года S&P 500 ежегодно прирастал на 15%, 10-летние трежериз были чуть выше 6%. Когда S&P 500 имел 7,7% роста, облигации были ниже 4%. «То есть более низкие ставки могут отражать вялый экономический рост, и наоборот», — написал в записке для клиентов Брайан Бельски, главный инвестиционный стратег BMO.

Мировая экономика укрепилась в этом году главным образом благодаря росту в США и восстановлению в Китае. Недавно МВФ повысил прогнозы на 2025 год роста и еврозоны. Первые результаты текущего сезона отчетности в США свидетельствуют о том, что около 81% американских компаний превзошли ожидания аналитиков, даже на фоне повышения ставок.

Согласно данным, собранным Bloomberg Intelligence, прибыль за I квартал вырастет на 4,7% год к году, в то время как аналитики ждали роста на 3,8%. Консенсус прогноз сводится к тому, что прибыль S&P 500 подскочит на 8% в 2024 году и на 14% в 2025 году.

Президент ВЭФ: «Такого долга мы не видели со времен наполеоновских войн»

А вот президент Всемирного экономического форума Бёрге Бренде дал негативный прогноз по глобальной экономике, заявив, что миру грозит десятилетие низкого роста, если не будут приняты «правильные экономические меры». Такое заявление он сделал в воскресенье на «Специальном совещании ВЭФ по глобальному сотрудничеству, росту и энергетике» в Саудовской Аравии, пишет CNBC.

Бренде отметил, что коэффициенты мирового долга в настоящее время близки к уровням, не наблюдавшимся с 1820-х годов, существует риск «стагфляции» для стран с развитой экономикой: «Глобальный рост в этом году составит около 3,2%. Это неплохо, но это не то, к чему мы привыкли — тренд роста составлял 4% на протяжении десятилетий. Есть риск замедления, подобного тому, которое наблюдалось в 1970-х годах в некоторых крупных экономиках».

Предупреждение Бренде перекликается с недавним отчетом МВФ, в котором отмечается, что глобальный государственный долг в 2023 году вырос до 93% ВВП и все ещё на 9 процентных пунктов выше уровня, существовавшего до пандемии. МВФ прогнозировал, что к 2030 году глобальный госдолг может приблизиться к 100% ВВП. Также фонд раскритиковал власти Китая и США за высокий уровень долга, что усугубляет проблемы мировой экономики.

На прошлой неделе глава JPMorgan Джеймс Даймон в интервью The Wall Street Journal призвал не поддаваться «ложному чувству безопасности» и сравнил текущую ситуацию в США с 70-ми годами. Он напомнил, что в «в 1972 году также ничто не предвещало стагфляцию». По его прогнозу проблемы в мировой экономике сохранятся как минимум до 2026 года.

В гонке за ИИ готовится масштабная модернизация технологии

Если 2023 год был для бигтеха годом чат-ботов с искусственным интеллектом, то 2024 год будет временем подготовки к следующему этапу развития этой технологии, пишет NYT в подробном отраслевом обзоре. На эти цели будут направлены десятки миллиардов долларов. Не только ведущие компании модернизируют свои центры обработки данных для поддержки ИИ – в гонку включились целые страны, которые инвестируют в новые вычислительные мощности.

Microsoft, Meta и Alphabet объявили на прошлой неделе, что только за январь-март 2024 года потратили более $32 млрд на центры обработки данных. Nvidia, чьи продажи чипов за последний год выросли более чем втрое, является наиболее очевидным победителем в области ИИ. Это отражает старую американскую поговорку: «Больше всего во время золотой лихорадки в Калифорнии заработали не старатели, а продавцы лопат».

Аналитики сравнивают текущую ситуацию с бумом доткомов в 1990-х годах, когда обанкротились многие стартапы, а реальные деньги заработали разработчики программного обеспечения вроде Microsoft и Oracle, а также производители микросхем Intel и Cisco Systems. Это понимают Meta и Alphabet, которые вкладываются в разработку собственных чипов для ИИ.

Republic First Bank был выкуплен Fulton Financial

Финансовые регуляторы США в попытке спасти обанкротившийся банк Republic First Bank продали его на торгах другому кредитору — Fulton Financial. Он примет на себя все обязательства и активы Republic Bank, пишет WSJ. Совокупные активы Republic Bank по состоянию на 31 января 2024 года составляли около $6 млрд, депозиты — $4 млрд, уточняет Reuters.

Напомним, Republic Bank в конце 2023 года потерпел крах и заключил сделку с группой инвесторов, в которую входили Джордж Норкросс. Но затем, в феврале 2024 года, сделка была остановлена. Акции банка были исключены из Nasdaq ещё в августе 2023 года и теперь продаются вне биржи.

Массовые банкротства американских банков начались в марте 2023 года из-за роста базовой ставки, поскольку это привело к падению доходов от вложений в казначейские облигации прошлых лет и проблемам с депозитами. Мелкие и средние банки не смогли поднять ставки по вкладам, к тому же многие крупные вкладчики стали массово забирали свои деньги из-за паники или для решения своих финансовых проблем.

С марта 2023 года были закрыты Silicon Valley Bank, Silvergate, Signature Bank, Heartland Tri-State Bank и Citizens Bank. В прошлом году эксперты говорили о приближении нового финансового кризиса, соразмерного с ситуацией в 2008-2009 годах. Затем паника на время утихла, но в феврале 2024 года акции региональных банков США вновь стали резко падать. В марте МВФ предупредил о рисках новых банкротств, отмечая, что под ударом может оказаться до трети всей банковской системы США.

Коротко

— ФРС скорее всего сохранит ставку неизменной на заседании 1 мая, пишет Bloomberg. Ожидается, что Джером Пауэлл ужесточит риторику и даст сигнал о том, что в 2024 году будет меньше снижений ставки, чем ранее ожидалось.

— Илон Маск в воскресенье неожиданно посетил Китай, сообщает Bloomberg. Глава Tesla пытается получить разрешения регулирующих органов для запуска автопилота Full Self-Driving. Эта система не делает Tesla полностью автономным автомобилем, однако компания планирует продавать её за $8 тыс. для постоянного использования или за $99 по ежемесячной подписке.

— Американская инвесткомпания Blackstone готовится подать новую заявку на покупку Hipgnosis, сообщает Sky News со ссылкой на источники. Стоимость сделки может составить $1,51 млрд. Hipgnosis владеет авторскими правами на многие песни.